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浅谈医美和朗姿股份

admin2个月前 (04-27)杂谈13

去年下半年开始医美赛道被市场追捧,不断有增量资金进场,比如  $朗姿股份(SZ002612)$   机构继续加仓。有些人甚至有些大V都表示不理解,甚至说只是蹭概念炒作。你见过炒半年多、机构等中长线大资金一直在进场、走长期上涨趋势的概念吗?可能有看官会说有啊,新能源汽车、芯片不就炒了很多年。可是,这2个例子可不仅仅是炒概念哦,他们当时都是有各种理由、被市场资金看好的新兴行业,且不少龙头企业后面确实交出了亮眼业绩。不过,我倒是觉得有一个行业和医美很像,那就是白酒。

       我在2020年12月朗姿股份回复问询函后,曾经写下“希望有朝一日,男人的茅台,女人的朗姿。”这句戏言带着我对朗姿股份这家公司的祝福。但是,男人的白酒,女人的医美,这句话却是符合实际、逻辑缜密。为什么?医疗美容具有成瘾性、传染性强、暴利、市场增长确定性高等——这是一条又长又宽的雪坡,也就是现在人们喜欢说的黄金赛道。还有很重要的一点,医美不受医药集采压制(茅台还名义上限价呢),我感觉机构有点用医美仓位逐渐替代他们以前喜欢的医药仓位的意思。这些和白酒的成瘾性、储藏属性、高毛利、提价权等异曲同工。此外,医美还有一个重要的优势,医美行业目前渗透率低,成瘾性、传染性又强,有极大市场拓展空间,而这,恰恰是有些人对白酒的担忧,担心现在的年轻人以后不怎么喝白酒了。

       现在女孩子们最喜欢聊的就是医美,什么医美效果多好(注意,医美不仅仅是美容整容,还有热玛吉、水光针护肤等在女性中刮起传播推荐旋风的轻医美)、自己在哪里办的卡、护肤后的感受等等。我听亲戚朋友聊天、在街上行走、站在电梯里,都能听到女性互相交流、安利医美、护肤,时而兴高采烈谈成效,时而半开玩笑地说根本停不下来、花了多少钱。而且,不仅仅是年轻女孩子,年纪大些的女性甚至男性都在加入医美的消费群体,这些都是这一两年发生的明显改变,有心的人在生活中随处可见。

       说了这么多医美行业的优势,自然有人不服气,要谈医美行业的风险,且这些风险已有很多人讨论过。大家都知道的风险,威力会减弱。正如白酒、香烟,风险不大吗?对身体损害不小吧?大家都知道,却不影响这些成瘾性行业的暴利、高毛利。何况,风险大的是整容手术(随着行业规范,安全性会越来越提升);轻医美风险可不大,且消费者口口相传的效果巨强。
       关于上游和中下游谁更吃香,有些人喜欢投资“卖铲子”的公司,这也是一种思路和喜好。但我纵观世界各国的巨头公司,业绩好容易成长起来的多是TO C的公司,即面向消费者的公司。可能是真正面对无穷大的消费群体,一旦在市场供求关系处于优势地位,才能更好的吸收这无穷大的财富。好比受追捧的产品,如苹果、茅台、耐克,总是能通过提价或者扩大消费群体等方式,获得比(产业链)供应商大得多的巨额利润。
        朗姿股份的医美业务走的是外延式扩张和内涵式增长的路子,和爱尔眼科、通策医疗如出一辙,是机构和大资金喜欢的高成长模式。朗姿股份目前就已有控股领衔的2大医美产业并购基金:芜湖博辰五号股权投资合伙企业(有限合伙)和芜湖博辰八号股权投资合伙企业(有限合伙),谋定而果断。朗姿股份团队可谓志存高远,脚踏实地。
        消费尤其是医美消费很讲究品牌和用户黏性,朗姿股份2020年报3亿多的预收款揭示着有很多客户满意朗姿旗下的医美、护肤等业务,欣然办卡充值。你永远不要怀疑女性的消费能力,没结婚时她们有多少花多少甚至提前消费,结婚后大多掌握着家庭的钱包。成都,医美之都,川妹子出了名的美,越漂亮的人越容易获得资源,也越愿意花钱去维持自己的美貌。对自己相貌身材有更高要求的可能会选择整形整容手术;但所有女性都乐意花钱让自己更年轻漂亮,无关年纪、相貌,这也是为什么现在轻医美(护肤、水光针等)如此盛行且传播如火如荼的原因之一。
        还记得去年6月第一次看好和推荐朗姿股份,时间过得真快,我预料到朗姿股份的医美业务会高速发展,但目前的发展状况仍然超出我的预期,不得不感慨医美这黄金赛道的天然巨大优势,和朗姿团队的执行力和多年品牌、管理、人才培养、扩张模式的整合积淀。虽然国内医美行业发展迅速,但与美日韩等国家相比,我国医美行业渗透率仍很低,发展潜力巨大。

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